伴隨價格快速下跌，礦山產能的釋放預期需要修正，主流礦產能在2015年還有一定幅度增加，但很可能將低于預期，非主流礦和國內礦在退出。我們預計2015年礦山產能過剩程度會較大低于市場預期，特別在一季度，光伏太陽能支架階段性的供不應求可能出現。鑒于全行業低庫存管理可能已是常態，我們預計2015年鐵礦石期貨主力合約的波動區間難以超過20%，節奏上一季度偏強，下半年偏弱。我國將繼續保持宏觀調控政策基本穩定，改革紅利不斷釋放，經濟有望保持穩定增長，但宏觀經濟總體面臨下行壓力，市場、環保對行業的制約將更加明顯。然提前透支后期需求，將使得年初的出口增量受到較大的限制，回落的可能性較大。鋼坯價格繼續下跌，期鋼方面今日略見好轉，然低迷的市場需求，建筑鋼材報價依舊偏弱，目前商家基本無囤貨意愿，最主要的工作任務還是在收款，目前市場走貨量不大，商家利潤甚微，無論市場高價還是低價出貨都不理想，價格無止境的跌也無太大意義。近期盡管北方鋼廠資源南下增多，但總體實際到貨量并不多，南方各區域市場庫存仍處于偏低水平，資源規格短缺仍較為普遍，短期供應對市場并不會形成太大壓力。對鋼廠拉閘限電影響，市場資源呈趨緊態勢，商家信心得到提振，但華北華東地區現貨成交略有轉弱，廣東等地價格堅挺出貨較好，現貨市場成交的分化或致短期多空分歧加大。本周美聯儲將舉行議息會議，光伏太陽能支架市場對其將開始縮減QE的預期升溫，預計在會議前市場將處于謹慎中帶有悲觀的情緒，本周關注3680附近的支撐。預計短期將維持弱勢盤整態勢。綜上所述，近期國內鋼市總體處在供需弱勢平衡的局面，環保執行力度的加強、供應的減少對鋼價走勢形成較強支撐。但同時，臨近年末資金緊張，且中央經濟工作會議及城鎮化工作會議并未給市場帶來超預期利好，市場心態仍普遍謹慎。預計短期國內鋼價仍將以小幅盤整走勢為主。化解產能過剩和防控地方債風險將成為明年我國經濟工作的重點，前期出臺的各項大氣污染防治以及化解產能過剩政策有望得到更加嚴格的實施，對鋼鐵行業長遠來看將形成利好。另外，明確提出深入實施城鎮棚戶區改造，將有望推動相應城市基礎建設投資，光伏太陽能支架穩定需求預期。http://www.bjtjly.com.cn/
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