國內多地雨雪氣候的影響，將會大大影響需求釋放的進度，特別是市場整體的動作，且考慮到目前多數商家庫存陸續增長，部分商家資金壓力緊張，預計本周熱浸鍍鋅加工廠將會呈現先跌后穩的盤整運行，且并不排除少數資源緊張商家的價格拉漲現象。 下游對未來需求的預期仍相對悲觀。同時筆者認為下游需求不濟，但釋放程度的大小便不得而知，還要依賴具體的數據和事件等，所以供求方面究竟是利好還是利空我們還要慢慢觀察，但近期處于弱勢地位概率較大。 與去年春節后逆回購到期規模相比，今年春節后逆回購到期量要少得多，而面對11日到期的3300億元逆回購，央行面臨三種選擇：一是繼續開展逆回購；二是停止逆回購；三是停止逆回購的同時地量重啟正回購。但無論哪種選擇，都不會改變央行穩中從緊的流動性調控目標。 綜合來看，現階段庫存增加，加之資金偏緊、需求不足等不利因素，給節后鋼價的上漲帶來壓力，使得近期熱浸鍍鋅加工廠上漲動力不足，處于弱勢地位，但不要消極已對，畢竟元宵節后的下游需求的釋放仍然可期，鋼價雖然處于低谷，但總有一日能夠一飛沖天的。 展望2015年，國家“穩增長、調結構、促改革、惠民生”的方針無疑將繼續，各方面有利于中國鋼鐵工業發展的因素不少，但制約行業發展的3個基本面沒有改變：一是化解熱浸鍍鋅加工廠產能嚴重過剩矛盾工作剛剛起步，效果并未顯現；二是鋼材價格持續低迷，短期難以改變；三是生產要素成本居高不下，特別是近期企業資金困難愈加明顯。企業一定要轉變依靠產能釋放攤薄成本、賺取短期效益的做法，堅持沒有利潤不生產。 筆者判斷，短期市場需求仍將繼續趨弱，供給壓力逐步顯現，價格仍將弱勢整理。若長期維持70美元/噸以下，FMG生存艱難，但考慮到市場份額以及成本，仍不會減產，但若跌破其邊際成本，或許出現賤賣資產的情況，或將是礦價的底部區域。目前四大礦山的主要目標是擴產降本。后市仍需關注供需的情況，國內外非主流小礦山的減產或有所增加，但四大礦山的增量依然較大，非主流小礦山的減產對供需將不會構成威脅。因此，供需矛盾仍將延續。鐵礦石港口庫存依舊高企，供給壓力不減，市場拋售壓力較大，鋼廠去原料庫存過程仍在持續。不過，目前進口礦優勢仍較明顯，導致鋼廠采購進口礦情緒偏高，因此港口發貨量一直保持較高水準，這有利于庫存的逐步消化。熱浸鍍鋅加工廠目前集中補庫意愿不強，難以對礦價形成支撐；鋼廠成本重心將繼續下移，鋼廠利潤仍將保持。
