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8月份的掛鍍加工廠需求受到經濟疲軟、高溫多雨氣候制約，有進一步減弱的跡象，并未有像去年一樣受到穩增長刺激而提前透支“金九”需求。在即將到來的九月份，氣候性制約因素將消失，有利于在建工程項目加速從而釋放剛性鋼材需求；另外，國家要求提前開建的一批重點工程項目如能在9月進入實施階段，也將帶動鋼鐵需求的回暖。不過，不論是從社會用電量增速回落，房地產開發、銷售等多項數據回落，還是制造業經濟的疲軟來看，對鋼鐵需求的限制依然較為明顯，鋼鐵市場繼續面臨旺季不旺的可能性較大，好在有鋼材出口大增在緩和國內壓力；因此，總體來看，9月份的鋼鐵需求存在預期，但不可過于期待。國內鋼價整體穩中偏弱震蕩整理，下半月受利空及期鋼創新低影響，重新確立階段性價格下探趨勢，降幅明顯放大，現期貨交叉影響的格局越發清晰。 8月末進口礦價格跌至近幾年來最低點，掛鍍加工廠價格也創下2006年以來的新低，原材料成本支撐正在進一步弱化；與此同時，海外礦山繼續擴大生產且加快向中國市場發貨，海外礦山繼續采取以價換量博取利潤的操作將持續加重鐵礦石供應壓力，近期BDI海運指數低位回升強烈；國內礦山雖有減產，但遠低于進口增量，因此鐵礦石供應嚴重過剩還在持續，將繼續限制礦價的反彈。與此同時，隨著近期鋼價重新確立無底線的下探行情，鋼廠為清庫存不得不配合市場繼續讓利，使得盈利空間收窄，也進一步刺激鋼廠更加重視對原料成本的控制，因此對鐵礦石等原料的采購及價格壓制會只緊不松，因此，后期鐵礦石等爐料成本支撐不要奢望，繼續成為鋼價反彈拖累的額可能性較大。上游掛鍍加工廠供應強勢還在延續，而下游終端需求釋放卻“猶抱琵琶半遮面”；經濟也繼續面臨很大的下行壓力，穩增長政策措施也面臨落實不到位的尷尬，多重利空因素猶如壓在鋼材市場頭上的大山。被預期傷透了心的市場，加上看不到預期的后市，不管是商家也好、還是鋼廠也罷，信心不足，心態疲軟是乎已經成為常態，因此盡管政策利好呈現，但總體依然偏向謹慎。 綜合觀點：鋼廠在利潤的刺激下繼續維持高產，而下游需求則在經濟疲軟、穩增長項目推進緩慢的制約下難以明顯改善，供求矛盾正在加劇；加上進口礦等原料成本繼續塌陷，行業內部資金壓力明顯制約，鋼價在當前位置依然找不到反轉支撐，加上近幾年鋼市的傳統旺季特征越發的不明顯；因此，筆者認為，“金九”旺季尚待觀察，鋼價還將長期處于震蕩調整之中，主要看穩增長項目落實進度，后期掛鍍加工廠或有階段性反彈行情出現。http://www.bjtjly.com.cn/
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