后期市場(chǎng)供需矛盾或仍難緩解，且原料的低位，使得鋼廠盈利空間增大，促漲鋼廠生產(chǎn)積極性。上游原料跌跌不休，成本支撐幾無，鋼廠未有減產(chǎn)意愿，多數(shù)鋼廠產(chǎn)能利用率較高，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加；從下游來看，在資金緊張以及價(jià)格持續(xù)走低的背景下，終端基本采取低庫存操作，節(jié)前備貨企業(yè)、備貨量均比去年呈現(xiàn)明顯下降，所以長(zhǎng)假期間，鋼廠產(chǎn)內(nèi)冷軋庫存以及社會(huì)庫存都有回升的可能，熱浸鍍鋅加工廠加上近期熱軋跌幅較大，冷軋仍有一輪補(bǔ)跌的過程，10月冷軋市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)下探。綜上所述，“旺季不旺”已成定局，上游原料跌跌不休，成本支撐幾無，鋼廠未有減產(chǎn)意愿，多數(shù)鋼廠產(chǎn)能利用率較高，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加；從下游來看，在資金緊張以及價(jià)格持續(xù)走低的背景下，終端基本采取低庫存操作，節(jié)前備貨企業(yè)、備貨量均比去年呈現(xiàn)明顯下降，所以長(zhǎng)假期間，鋼廠產(chǎn)內(nèi)庫存以及社會(huì)庫存都有回升的可能，加上近期熱軋跌幅較大，冷軋仍有一輪補(bǔ)跌的過程，10月冷軋市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)下探。建筑鋼材價(jià)格一直延續(xù)弱勢(shì)行情，整體價(jià)格加速下跌，雖然房地產(chǎn)限購有所松動(dòng)，但對(duì)鋼鐵行業(yè)需求影響甚微，加之受宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)各項(xiàng)顯示低迷影響，市場(chǎng)心態(tài)整體偏弱，市場(chǎng)需求一直慘淡，商家操作謹(jǐn)慎，補(bǔ)貨不積極，恐貨物積壓，多采取快進(jìn)快出的方式，且期螺持續(xù)低位震蕩，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)提振不足，市場(chǎng)大幅下行。鋼廠資金緊張的情況并未有好轉(zhuǎn)；因下游終端需求不足，鋼廠在高位生產(chǎn)后導(dǎo)致內(nèi)部庫存滯留量較大；為刺激下游及代理商拿貨，讓利市場(chǎng)依然是其主要操作，讓利和內(nèi)部庫存占?jí)嘿Y金，加上銀行貸款門檻提高、對(duì)中小鋼廠加大抽貸力度，導(dǎo)致鋼廠正常的經(jīng)營(yíng)資金偏緊成為常態(tài)化。多數(shù)鋼廠大幅降低原料庫存周期，使得熱浸鍍鋅加工廠交易氛圍十分清淡，極大的限制原料消費(fèi)及成本的回升空間。 在經(jīng)歷兩個(gè)多月的跌以后，大部分商家為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)都傾向于叫少量的庫存，庫存的下降有利于更加靈活的調(diào)整自己的市場(chǎng)投資方向。從市場(chǎng)基本面來看，當(dāng)前價(jià)格下跌主要是成本支撐減弱，鋼廠10月份的訂貨價(jià)紛紛下調(diào)，綜合預(yù)計(jì)國內(nèi)價(jià)格或仍然以穩(wěn)中趨弱為主。無力支撐鋼價(jià)上行。且政策面傾向于微刺激為主，對(duì)行業(yè)利好有限，而下游行業(yè)需求疲軟，資金緊缺仍然是行業(yè)常態(tài)，預(yù)計(jì)鋼價(jià)或?qū)⒄鹗幪降走\(yùn)行。全國冷軋價(jià)格本月弱勢(shì)下跌為主，鋼廠生產(chǎn)積極性較高，供應(yīng)量維持高水平，而需求卻出現(xiàn)減弱，市價(jià)也一路走低，市場(chǎng)看空氛圍較濃，后期冷軋價(jià)格仍有下跌的空間。綜合觀點(diǎn)：海外礦山還在增產(chǎn)、且增產(chǎn)量主要發(fā)往中國，加上供應(yīng)量較高，因此主要原料市場(chǎng)供應(yīng)高位運(yùn)行運(yùn)行不改；同時(shí)國內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但經(jīng)濟(jì)疲軟導(dǎo)致的用鋼消費(fèi)不足也不太可能刺激鋼廠進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)，供強(qiáng)需求還將是主流；另外鋼廠資金壓力依然嚴(yán)重，且當(dāng)前出廠價(jià)與鋼價(jià)倒掛出現(xiàn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)進(jìn)一步讓利是大概率事件，會(huì)進(jìn)一步限制鋼廠的利潤(rùn)空間，導(dǎo)致鋼廠降本增效需求放大。因此，筆者的觀點(diǎn)是，熱浸鍍鋅加工廠價(jià)格底部震蕩運(yùn)行為主，下半月或有小幅反彈行情出現(xiàn)。
